一、委托方、被评估企业和业务约定书中约定的其他评估报告使用者 .................... 1

  一、我们在执行本资产评定估计业务中，遵循相关法律和法规和资产评定估计准则的相关规定以及

  我们与委托方签订的《资产评估业务约定书》相关约定，恪守独立、客观和公正的原则；根

  据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担

  二、评估对象和评估范围所涉及的有关经济主体之资产、负债清单、相关财务数据、相

  关经营数据或与经营有关的资料、评估对象及其相关的资产之法律权属资料等均由委托方、

  被评估企业以及它有关经济主体（以下统称“资料提供者”）申报或提供并经其签章或其他方

  式确认；我们形成的专业意见和评估报告在很大程度上依赖资料提供者所提供的资料，该等

  资料之真实性、合法性、完整性和有效性是资料提供者的责任，恰当使用评估报告是委托方

  三、除按照我们与委托方签订的《资产评估业务约定书》收取约定的评估服务费用外，

  我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预

  四、我们已履行了包括对评估报告中的评估对象及其所涉及的主要资产进行相应现场

  调查在内的必要评估程序；现场调查的方式包括现场询问、发函函证、现场核对、现场监盘、

  现场观察、现场查阅等；除委托方和相关当事方向我们特别说明外，对评估对象及其所涉及

  的相关资产之内部结构、品质、功效等以及在正常条件下无法观察的实物资产或构成实物资

  产的某个部分（如埋藏在地下的基础、管线等），我们均视同是正常存在、持有并使用，但

  五、我们已对评估对象及其所涉及的相关资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估

  对象及其所涉及资产的法律权属资料做了查验，并对已关注和查验的法律权属状况进行了

  如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善法律权属以满足出具评估报告的要求；对评估

  对象及其所涉及的相关资产之法律权属确认或发表意见超出资产评估师执业范围和能力，因

  六、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，

  评估报告使用者应当最大限度地考虑评估报告中载明的假设限定条件、特别事项说明及其对评估结

  七、评估结论仅在评估报告载明的评估基准日成立。评估报告使用者应该依据评估基准

  八、资产评定估计师及其所在评估机构具备本评估业务所需的执业资质及相关专业评估经验。

  除已在评估报告中披露的运用评估机构或专家的工作外，评估过程中没有运用其他评估机构

  九、资产评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意见，

  并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

  十、评估报告的使用仅限于评估报告中载明的评估目的，因不正确使用造成的后果与签字

  谨提请评估报告摘要之使用者和阅读者注意：评估报告摘要之内容摘自评估报告正

  文，欲了解本评估项目的详情和合理理解评估结论，应当详细阅读评估报告全文。

  深圳市鹏信资产评定估计土地房地产估价有限公司接受深圳市赢合科技股份有限公司的委

  托，就深圳市赢合科技股份有限公司股权收购事宜所涉及的东莞市雅康精密机械有限公司股

  东全部权益价值在评估基准日的市场价值进行了评估，现将评估报告正文的相关联的内容摘要如

  一、评估目的：深圳市赢合科技股份有限公司拟进行股权收购事宜，为此，深圳市赢合

  科技股份有限公司委托本公司对东莞市雅康精密机械有限公司股东全部权益的市场价值进

  二、评估对象：东莞市雅康精密机械有限公司股东全部权益，与评估对象相对应的评估

  范围为东莞市雅康精密机械有限公司申报的全部资产和相关负债，包括流动资产、非流动

  五、评估方法：本次评估采用资产基础法和收益法对东莞市雅康精密机械有限公司股东

  1、采用资产基础法评估的「东莞雅康」股东全部权益于评估基准日 2016 年 3 月 31 日

  2、采用收益法评估的「东莞雅康」的股东全部权益于评估基准日 2016 年 3 月 31 日的

  经综合分析，本次评估以收益法的评估结果作为本评估报告之评估结论，即：东莞市雅

  康精密机械有限公司股东全部权益于评估基准日 2016 年 3 月 31 日的市场价值为：44,157.33

  评估报告使用者应当最大限度地考虑评估报告中载明的假设和限定条件、特别事项说明及其对

  评估结论仅在评估报告载明的评估基准日成立。评估报告使用者应该依据评估基准日后

  本公司接受贵公司的委托，根据有关法律和法规和资产评定估计准则，采用资产基础法和收益

  法，按照必要的评估程序，对贵公司股权收购事宜所涉及东莞市雅康精密机械有限公司股东

  全部权益价值于 2016 年 3 月 31 日的市场价值进行了评估。现将资产评定估计情况报告如下：

  住所：深圳市龙华新区大浪办事处同胜社区赢合产业园 1 栋 1-2 层、2 栋 1-3 层

  经营项目：自动化设备的研发、生产与销售；五金制品的技术开发、设计、生产与销售；

  电池原材料、成品电池、电子元件、手机、手机配件、车载配件的销售；国内商业、物资供

  销业、货物及技术进出口（以上均不含法律、行政法规、国务院决定禁止及规定需前置审批

  经营项目：非标机械设备、精密模冶具、电子零组件的生产；精密机械自动化设备的技

  术开发和销售；货物进出口、技术进出口。（依法须经批准的项目，经有关部门批准后方可

  「东莞雅康」专门干研发制造高精密、高性能锂电池生产自动化设备。产品广泛应用

  「东莞雅康」以多年来与世界 500 强中的精密电子科技类产品制造大厂长期配合研发制造高精

  密的自动化精机之丰富经验，凭借具有国际水平设计理念的锂电设备研发、制造的团队及完

  善的维护服务体系，成功研发出一系列完全具有与日本、欧美相媲美之锂电自动化设备，现

  企业基本的产品包括涂布机、分条机、制片机、卷绕机（全自动卷绕机和半自动卷绕机）

  2011 年 3 月 15 日，深圳市雅康精密机械有限公司签署了《东莞市雅康精密机械有限公

  司章程》，根据该章程的规定，公司注册资本为 500 万元人民币，其中，深圳市雅康精密机

  2011 年 4 月 28 日，东莞市大华天健会计师事务所出具编号为莞大华天健所验字（2011）

  第 071 号《验资报告》。经审验，截至 2011 年 4 月 27 日止，「东莞雅康」已收到全体股

  （2） 2013 年 5 月 21 日，第一次增加注册资本（增至人民币 1,000 万元）

  2013 年 5 月 10 日，经「东莞雅康」股东会决议，赞同公司注册资本由 500 万元增加至

  1,000 万元人民币，新增 500 万元注册资本由新增股东徐鸿俊出资 300 万元、由新增股东王

  2013 年 5 月 8 日，东莞市和惠会计师事务所（普通合伙）出具了编号为东莞和惠验字

  [2013]Y15021 号《验资报告》，截至 2013 年 5 月 7 日止，「东莞雅康」已收到股东缴纳的

  （3） 2015 年 11 月 10 日，第二次增加注册资本（增至人民币 2,000 万元）

  2015 年 10 月 30 日，经「东莞雅康」股东会决议，赞同公司注册资本由 1,000 万元增

  加至人民币 2,000 万元，其中，新增 1,000 万元注册资本由股东深圳市雅康精密机械有限公

  司出资 500 万元，股东徐鸿俊出资 300 万元、股东王小梅出资 200 万元。

  徐鸿俊先生直接持有「东莞雅康」30%的股份，通过深圳市雅康精密机械有限公司间接

  持有「东莞雅康」30%的股份，直接及间接持有「东莞雅康」的股份合计 60%；王小梅女士

  直接持有「东莞雅康」20%的股份，通过深圳市雅康精密机械有限公司间接持有「东莞雅康」

  20%的股份，直接及间接持有「东莞雅康」的股份合计 40%；徐鸿俊先生、王小梅女士为夫

  妻关系，二者直接及间接持有「东莞雅康」100%的股份。因此，徐鸿俊先生、王小梅女士

  截至评估基准日，「东莞雅康」拥有一家全资子公司深圳市康正轧辊设备有限公司（以

  公司注册地 深圳市龙华新区大浪办事处高峰社区鹊山云峰路 20 号旁 02-1 层

  一般经项目：轧辊设备、精密模具、治具、夹具、自动化机械设备的技术开发与销售；

  从事货物及技术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经有关部门批准后方可开展

  经营活动）许可经营项目：轧辊设备、精密模具、治具、夹具、自动化机械设备的生

  2014 年 7 月 1 日，「深圳康正」股东签署《深圳市康正轧辊设备有限公司章程》，根

  据该章程的规定，公司注册资本为 100 万元人民币，其中，王小梅出资 70 万元，占注册资

  本的 70%；周三春出资 30 万元，占注册资本的 30%，股东以货币出资。各股东应于 2016

  年 12 月 30 日前足额缴纳各自所认缴的出资额。同日，「深圳康正」取得深圳市市场监督管

  2015 年 9 月 28 日，「深圳康正」变更法定代表人、股权、执行董事，股东王小梅将其

  持有「深圳康正」70%的股权以 70 万元人民币的价格转让给「东莞雅康」，股东周三春将

  其持有「深圳康正」30%的股权以 30 万元人民币的价格转让给「东莞雅康」。

  2015 年 9 月 29 日，王小梅、周三春、「东莞雅康」签署《股权转让协议书》。2015

  年 9 月 29 日，深圳联合产权交易所股份有限公司出具了编号为 JZ 的《股权转

  注：上表数据摘自众华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的众会字（2016）第 4982

  在已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给买方，既没有保留通常与所有权相联系的

  继续管理权，也没有对已售商品实施有效控制，收入的金额能可靠地计量，相关的经济利

  益很可能流入企业，相关的已发生或将发生的成本能可靠地计量时，确认商品销售收入的

  在资产负债表日对应收款项账面价值进行检查，对存在下列客观证据表明应收款项发生

  减值的，计提减值准备：①债务人发生严重的财务困难；②债务人违反合同条款（如偿付利

  息或本金发生违约或逾期等）；③债务人很可能倒闭或进行其他财务重组；④其他表明应收

  a. 单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项坏账准备的确认标准、计提方法

  单项金额重大的的应收款项是指对单个客户的应收账款余额达到应收账款余额总金额

  的 20%且金额已超过 300 万元。单项金额重大的的其他应收款是指对单个客户的其他应收款

  对单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，单独测试未发生减值的金融资产，包括

  在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。单项测试已确认减值损失的应收

  对单项金额不重大以及金额重大但单项测试未发生减值的应收款项，按信用风险特征的

  相似性和相关性对金融资产进行分组。这些信用风险通常反映债务人按照该等资产的合同条

  公司内关联方组合 以与债务人是否为公司内部关联关系为信用风险特征划分组合

  按组合方式实施减值测试时，坏账准备金额系根据应收款项组合结构及类似信用风险特

  征（债务人根据合同条款偿还欠款的能力）按历史损失经验及目前经济状况与预计应收款项

  公司对于单项金额虽不重大但具备以下特征的应收款项，单独进行减值测试，有客观证

  据表明其发生了减值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，

  计提坏账准备。有客观证据表明其发生了减值的情形包括：与对方存在争议或涉及诉讼、仲

  裁的应收款项；对方发生财务困难，已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应

  如有客观证据表明该应收款项价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，

  原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。但是，该转回后的账面价值不超过假定不计提

  存货取得和发出的计价方法：原材料取得时按实际成本计价，领用时按移动加权平均法

  存货可变现净值的确认和跌价准备的计提方法：可变现净值是指在日常活动中，存货的

  估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确

  定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债

  在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，

  提取存货跌价准备。存货跌价准备通常按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取。

  计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现

  净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期

  长期股权投资是指公司对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投资。

  公司对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投资，作为可供出售金融资

  共同控制，是指公司按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必

  须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响，是指公司对被投资单位的财务

  和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

  固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会

  固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素的影响进行初始计量。固定资产从达到预定可

  使用状态的次月起，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。各类固定资产的使用寿命、预

  预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本

  固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入

  公司至少于年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生

  无形资产按成本进行初始计量。与无形资产有关的支出，如果相关的经济利益很可能流

  入公司且其成本能可靠地计量，则计入无形资产成本。除此以外的其他项目的支出，在发生

  使用寿命有限的无形资产自可供使用时起，在其预计使用寿命内采用直线法分期平均/

  期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，如发生变更则作为

  会计估计变更处理。此外，还对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核，如果有证

  据表明该无形资产为企业带来经济利益的期限是可预见的，则估计其使用寿命并按照使用寿

  开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段

  的支出计入当期损益：①完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；②具

  有完成该无形资产并使用或出售的意图；③无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运

  用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能

  够证明其有用性；④有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，

  并有能力使用或出售该无形资产；⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能可靠地计量。

  无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。

  长期待摊费用为已经发生但应由报告期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项

  从取得子公司的净资产和生产经营决策的实际控制权之日起，公司开始将其纳入合并范

  围；从丧失实际控制权之日起停止纳入合并范围。对于处置的子公司，处置日前的经营成果

  和现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中；当期处置的子公司，不调整

  在编制合并财务报表时，子公司与母公司采用的会计政策或会计期间不一致的，按照母

  公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。对于非同一控制下企业合并

  本评估报告的业务约定书中约定的其他评估报告使用者是经济行为相关的当事方以及

  深圳市赢合科技股份有限公司拟进行股权收购事宜，为此，深圳市赢合科技股份有限公

  司委托本公司对东莞市雅康精密机械有限公司股东全部权益的市场价值进行评估，仅为委托

  评估范围为东莞市雅康精密机械有限公司申报的于评估基准日全部资产及相关负债。该

  等资产、负债业经审计。在合并会计报表口径下，东莞市雅康精密机械有限公司申报评估的

  1、上述资产与负债数据摘自众华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的众会字（2016）

  合并会计报表口径下，「东莞雅康」申报评估的机器设备有 69 项，包括平面磨床、立

  工加工中心、激光切割机、外圆磨床、电动双梁桥式起重机、车床等专用生产设备。

  申报评估的电子设备有 98 项，主要是电脑、复印机、打印机、空调等办公用设备。

  申报评估的运输设备共 1 项，具体指东风牌小客车，已办理相关《机动车行驶证》并按

  上述各类设备均由「东莞雅康」及其全资子公司使用，除少量办公设备存在超期服役或

  评估报告日，「东莞雅康」拥有一家全资子公司深圳市康正轧辊设备有限公司（以下简

  公司注册地 深圳市龙华新区大浪办事处高峰社区鹊山云峰路 20 号旁 02-1 层

  一般经项目：轧辊设备、精密模具、治具、夹具、自动化机械设备的技术开发与销售；

  从事货物及技术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展

  经营活动）许可经营项目：轧辊设备、精密模具、治具、夹具、自动化机械设备的生

  截至评估基准日，「东莞雅康」名下的专利权共 151 项，其中发明专利 19 项，实用新

  型 119 项，外观设计 13 项；「东莞雅康」全资子公司「深圳康正」名下的专利权共 3 项，

  其中发明专利 1 项，实用新型 2 项；「东莞雅康」与珠海光宇电池有限公司双方名下的实用

  根据「东莞雅康」提供的房屋租赁同及相关情况介绍，租赁合同的出租方与「东莞雅康」

  具有良好的合作关系，所签署的租赁合同约定的租赁时间较长；且租赁合同均设有违约条款，

  可以有效降低出租方解除合同的违约风险，合同同时约定了优先续租权条款，可以有效确保

  根据东莞市雅康精密机械有限公司的说明：除公司名下 1 项域名和 1 项软件著作权外，

  「东莞雅康」不存在与本次评估目的所对应的经济行为有关而又未反映在评估基准日资产负

  东莞市雅康精密机械有限公司承诺：除申报评估的未反映在评估基准日资产负债表中的

  无形资产外，「东莞雅康」不存在与本次评估目的所对应的经济行为有关而又未申报评估的

  纳入本次评估范围内的资产负债未涉及引用其他评估机构出具的报告结论之情形。

  市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象

  为使经济行为实现的时间尽可能与评估基准日相近，同时考虑被评估企业资产清查和编

  制财务报表所需要的时间以及有关经济行为的总体计划等因素，委托方确定上述会计期末为

  本次评估中所采用的取价标准（包括但不限于：价格、税率、费率、汇率、存贷款利率）

  本次资产评估遵循的评估依据主要包括行为依据、法律法规依据、评估准则依据、资产

  1、 委托方与本公司签订的《资产评估业务约定书》（约定书编号：PXAL-A/S2016-A006）。

  2、 「赢合科技」于 2016 年 4 月 14 日发布的《关于筹划重大资产重组并继续停牌的公

  3、 《资产评估职业道德准则——独立性》（中评协[2012]248 号）。

  10、 《资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》（会协[2003]18 号）。

  14、 《资产评估专家指引第 6 号——上市公司重大资产重组评估报告披露》（中评协

  1、 委托方和被评估企业的《企业法人营业执照》、《公司章程》以及公司相关权力机

  3、 被评估企业提供的专利证书、机动车行驶证、重要设备购置合同或购置发票等产权

  2、 众华会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具的众会字（2016）第 4982 号《审

  企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估

  企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，

  确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比

  企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合

  根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，以及三种评估基本方

  法的适用条件，本次评估选用的评估方法为收益法、资产基础法。评估方法选择理由如下：

  由于目前国内资本市场缺乏与被评估企业类似或相近的可比上市公司；非上市公司的股

  权交易市场不发达且交易信息不公开，缺乏或难以取得类似企业相对完整的股权交易案例，

  通过对国家有关政策、国家经济运行环境和相关行业发展情况以及「东莞雅康」经营情

  况等分析，「东莞雅康」目前运行正常，其管理团队和其他主要职员以及经营环境等均相对

  稳定，相关收益的历史数据能够获取，在一定假设条件下，「东莞雅康」未来收益期限及其

  「东莞雅康」有完整的会计记录信息，纳入评估范围内的各项资产及负债权属清晰，相

  关资料较为齐备，能够合理评估各项资产、负债的价值，适宜采用资产基础法进行评估。

  流动资产评估范围包括货币资金、应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款、存货。

  （1）货币资金：对货币资金中的现金、银行存款的账面金额进行核实，人民币资金以

  核实后的账面价值确定评估价值；外币资金按评估基准日外汇中间价折合的人民币金额作为

  对应收账款、其他应收款，本公司在核实其价值构成及债务人情况的基础上，具体分析

  欠款数额、时间和原因、款项回收情况、债务人资金、信用、经营管理现状等因素，以每笔

  款项的可收回金额或核实后的账面价值确定评估值；对预付款项具体分析形成的原因，根据

  对于存货，本公司根据企业提供的存货清单，核实有关购置发票、会计凭证和相关合

  对于发出商品，以市场价扣除相关税费和利润后确定评估值，其评估值计算公式如下：

  其数量 销售单价 1 销售费用率 销售税费率 销售利润率 所得税率 销售利润率 1 所得税率 利润扣减率

  对拥有控制权且被投资单位正常经营的长期股权投资，采用同一评估基准日对被投资单

  位进行企业价值评估，以被投资单位企业股东全部权益价值的评估值乘以持股比例确定长期

  外购财务/应用软件主要采用市场法评估，对于评估基准日市场上有销售且无升级版本

  的外购软件，按照同类软件评估基准日市场价格确定评估值。对于已经无法找到市场价格的

  软件，主要参考企业原始购置成本并参照同类软件市场价格变化趋势进行修正或确定贬值率。

  在确认非货币性资产对相关业务净利润的分成率时采用层次分析法，简称 AHP 法（Analytical

  Hierarchy Process）。采用 AHP 法评估相关资产或资源的对净利润的贡献时，大体可以分

  为五个步骤：建立问题的递阶层次结构模型；构造两两比较判断矩阵；由判断矩阵计算被比

  较元素相对权重（层次单排序）；计算各层元素的组合权重（层次总排序）；一致性检验。

  本次评估中，根据非货币性资产收益额的计算口径，非货币性资产折现率主要根据社会平均无风

  收益期限确定的原则主要考虑两个方面的内容：非货币性资产的法定寿命和经济寿命。根据

  《中华人民共和国专利法》，发明专利的保护期限为 20 年，实用新型专利权和外观设计专

  利的期限为 10 年。由于「东莞雅康」为高新技术企业，结合行业和公司特点，并与企业管

  理层讨论公司申报的软件著作权、专利技术等非货币性资产尚可有效发挥作用的年限约为 5～6

  由于软件著作权、各项专利在净利润中的贡献程度难以分别量化，故此将各项非货币性资产

  评估人员采取核查原始记账凭证，进行核实、了解长期待摊费用的内容、发生日期、预

  计和已摊销月数以及基准日后尚存受益日期，以核实后的账面摊余价值确定评估值。

  评估人员首先分析递延所得税资产形成的原因，根据相应资产或负债的评估情况，递延

  对企业负债的评估，主要是进行审查核实，评估人员对相关的文件、合同、账本及相关

  凭证进行核实，确认其真实性后，以核实后的账面价值或根据其实际应承担的负债确定评估

  g ——表示永续期(自预测期结束后即第 n+1 年起至永续年)各年的自由

  自由现金流量=税后净利润+利息支出+折旧和摊销-资本性支出-营运资金增量

  付息债务成本 rd ：根据付息债务的实际情况计算其偿还周期，而采用与评估基准日相

  无风险报酬率 r f ：本次评估用长期国债利率对无风险报酬率 r f 进行估计。

  险溢价 MRP 与市场所在的国家或地区的市场完善成度相关，假定美国的国家风险溢价

  国家或地区的市场完善程度、历史风险数据的完备情况及其可靠性、主权债务评级等因素而

  式 7- 7 中： ——表示预期无杠杆市场风险系数，通过可比公司进行估计。

  个别风险调整系数或特定风险调整系数 rc ：综合考虑行业周期性波动、技术研发风险、

  溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，且评估基准日后企业自由现金流量预

  非经营性资产指评估基准日非经营性资产总额与非经营性负债总额之差的简称。非经营

  性资产和非经营性负债是指与生产经营无关的且评估基准日后自由现金流量预测又不涉及

  的资产和负债。通常情况下，非经营性资产、非经营性负债包括与经营无关的长期股权投资、

  内部往来款及保证金、押金、递延所得税、应付股利等。该等资产和负债采用成本法评估。

  「东莞雅康」专业从事研发制造高精密、高性能锂电池生产自动化设备。产品广泛应用

  根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），「东莞雅康」主

  营业务属“C35 专用设备制造业”；根据《国民经济行业分类与代码》（GBT4754-2011），

  「东莞雅康」主营业务属“C35 专用设备制造业”范畴下的“C3529 其他非金属加工专用

  「东莞雅康」下游是以锂电为代表的新能源制造业，以此视角，公司属新能源装备制造

  业；「东莞雅康」专业从事锂离子电池自动化生产设备的研发、设计、制造、销售与服务，

  「东莞雅康」所处行业主管部门包括国家发展和改革委员会、工业和信息化部，行业主

  管部门主要负责产业政策制定和监督执行情况、研究并制定行业发展规划、引导行业体制改

  革、指导行业结构调整、扶植行业发展等工作。行业协会侧重于行业内部自律性管理，主要

  包括中国电子专用设备工业协会、中国机械工业联合会、中国机器人产业联盟等。

  「东莞雅康」加入的行业协会为中国电子专用设备工业协会。中国电子专用设备工业协

  会的上级业务主管部门是工业和信息化部。协会的主要职责是维护整个行业和会员的合法权

  益及经济利益，在政府和行业内的企事业单位之间发挥桥梁和纽带作用，推动我国电子专用

  2006 年 2 月 13 日，国务院印发《国务院关于加快振兴装备制造业

  《装备制造业调整和振 度高、吸纳就业能力强、技术资金密集，是各行业产业升级、技术进步

  《国务院关于加快培育 2010 年 10 月，国务院办公厅发布了《国务院关于加快培育和发展战

  4 和发展战略性新兴产业 略性新兴产业的决定》，决定将节能环保、新一代信息技术、生物、高

  的决定》 端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等 7 个产业培育成为国民

  2011 年 11 月，工业和信息化部发布《“十二五”产业技术创新规划》，

  2012 年 6 月 28 日，国务院印发《节能与新能源汽车产业发展规划

  2013 年 2 月 20 日，广东省发展和改革委员会关于印发《广东省新能

  源汽车产业发展规划（2013～2020 年）》的通知，提出到 2015 年，

  《广东省新能源汽车产 到 5 万辆。初步建立适应电动汽车发展要求的配套设施网络、产业支

  11 业 发 展 规 划 （ 2013 ～ 撑体系和政策环境。积极围绕整车生产项目发展上游关键零部件配套产

  2020 年）》 业，打造新能源汽车产业链。推进锂离子动力电池产业基地和驱动电机

  2013 年 8 月 12 日，国务院发布《关于加快发展节能环保产业的意见》

  《关于加快发展节能环 快实施节能与新能源汽车技术创新工程，大力加强动力电池技术创新，

  保产业的意见》 重点解决动力电池系统安全性、可靠性和轻量化问题，加强驱动电机及

  2014 年 6 月 7 日，国务院发布《能源发展战略行动计划（2014-2020

  《能源发展战略行动计 年）》，明确积极推进清洁能源汽车和船舶产业化步伐，提高车用燃油

  划（2014-2020 年）》 经济性标准和环保标准；加快发展纯电动汽车、混合动力汽车和船舶、

  2014 年 7 月 21 日，国务院办公厅发布《关于加快新能源汽车推广应

  《关于加快新能源汽车 新能源汽车，2014～2016 年，中央国家机关以及新能源汽车推广应

  推广应用的指导意见》 用城市的政府机关及公共机构购买的新能源汽车占当年配备更新车辆

  2015 年 5 月 8 日，国务院印发《中国制造 2025》， 紧密围绕重

  2015 年 11 月 3 日，《中央关于制定国民经济和社会发展第十三

  《中央关于制定国 个五年规划的建议》中指出，构建产业新体系，加快建设制造强国，实

  16 民经济和社会发展第十 施一批关系国家全局和长远的重大科技项目，这既有利于我国在战略必

  三个五年规划的建议》 争领域打破重大关键核心技术受制于人的局面，更有利于开辟新的产业

  锂离子电池是一类依靠锂离子在正极与负极之间移动来达到充放电目的的一种可充电

  目前，市场上主要使用的可充电电池按照材料分类可分为铅酸电池、镍镉电池、镍氢电

  池和锂离子电池。铅酸电池属于大型充电电池，主要用于动力电池领域，但由于涉铅污染及

  对人体和环境的毒害，目前各国均已展开限制和治理。镍镉电池最早应用于手机、笔记本电

  脑等设备的电池种类，具有内阻小、耐过充、放电能力强、适用温度范围广的特点，但具有

  记忆效应的致命缺陷，且镉金属会引起环境污染问题。镍氢电池作为镍镉电池的替代品，放

  电率高，但高温特性差，且有一定的记忆效应，主要用于消费电子产品领域。与其他充电电

  池相比，锂离子电池具有高能量密度、高电压、寿命长、无记忆效应、环境污染小等优点。

  自 1991 年全球第一只商业化锂离子电池由日本索尼推向市场以来，锂离子电池产业发

  展已走到其第 25 个年头。经过 20 多年的发展，锂离子电池市场规模从无到有，先后超越镍

  镉电池、镍氢电池等其他二次电池（多次循环使用电池）而发展成为仅次于铅酸电池的第二

  从 2010 年至 2014 年，比传统功能手机更耗电的智能手机以及平板电脑、电动汽车等

  新兴市场的崛起，推动了锂离子电池市场的快速发展和市场普及。到 2014 年全球锂离子电

  池市场规模快速发展到 6,646.5 万 kWh，是 2010 年的 3 倍多。在全球经济总体处于低谷徘

  锂离子电池自诞生之日起，就在抢占其他二次电池的市场份额。锂离子电池首先切入手

  机、数码相机、笔记本等消费类电子产品市场，用了几年时间迅速一统天下，而镍镉电池、

  镍氢电池则快速退出这个市场。在目前镍镉电池用量最大的电动工具市场，2014 年锂离子

  电池以 60%的市场份额远超镍镉电池，而且市场份额还在进一步扩大。在目前镍氢电池用量

  最大的混合动力汽车（HEV）市场，占据 85%市场份额的丰田和本田（丰田 70%+本田 15%）

  铅酸电池目前主要的应用市场是车辆启动、以电动二轮和三轮车为代表的交通工具、

  UPS 电源等领域，其中车辆启动市场占比约 70%。在这些领域，锂离子电池都已开始蚕食铅

  酸电池的市场份额。在开发更加节能的汽车产品的要求下，车企巨头正在纷纷开发采用“12V

  铅酸电池+48V 锂离子电池”双电池启停系统的汽车产品，这种配备双电系统的汽车产品有

  望在 2020 年之前占据汽车市场的半壁江山（在 12V 启动电池本身，也有车企在考虑用锂离

  子电池替代铅酸电池）；而下一步的发展趋势也显而易见，就是放弃铅酸电池，开发只使用

  锂离子电池的 xEV 产品（xEV=HEV+PHEV+EV）。在电动自行车、电动三轮车、低速电动汽车

  锂离子电池同时在创造新的市场需求。在平板电脑、电动汽车（PHEV+EV）、与分布式

  风光发电相配套的家庭储能等新兴市场，锂离子电池有的是不二之选，有的是首选。在尚未

  兴起的电网储能等市场，目前已开展的相关示范运行项目中，锂离子电池的用量显著超过其

  锂离子电池之所以能在市场上攻城掠地，主要得益于规模化生产后快速下降的价格。就

  性能而言，锂离子电池明显优于铅酸电池、镍镉电池、镍氢电池等主要竞争对手。通过性能

  的优势，锂离子电池逐渐扩大了市场规模，而需求的增长直接导致产能扩张、制造成本下降，

  从上图可以看到，与镍氢电池相比较，锂离子电池在 2007 年时的性价比就已经超越了

  镍氢电池，绝对单位价格在 2009 年时就已经低于镍氢电池。与铅酸电池相比较，锂离子电

  池循环寿命普遍是铅酸电池的 2 倍以上，价格在 2014 年也已经下降到 2 倍左右，两者的单

  位循环寿命价格几乎相当，性价比方面则开始占据优势。同时我们可以看到，铅酸电池的价

  格已进入一个上升通道，而锂离子电池价格还有下探空间。因此，如果将 2014 年看做是一

  个时间拐点的话，那么在这之后，锂离子电池替代铅酸电池的进程将会显著加快。

  过去若干年，世界锂离子电池需求增长主要来自于消费类电子产品以及电动工具市场，

  未来以消费电子产品为代表的传统锂离子电池市场需求将呈现稳步增长的局面，其中包括锂

  离子电池对其他类型电池的替代。未来随着储能电站和新能源汽车技术的发展，锂离子电池

  的市场需求将主要来自于储能电池与新能源汽车动力电池市场的快速增长，因此行业发展迫

  目前手机锂离子电池市场需求已经进入成熟期，需求增长较为平稳。但是，随着 3G 手

  机、智能手机的快速发展，消费者对手机上网、娱乐等需求的增加，全球智能手机需求快速

  增长。据 IDC 统计 2015 年全球智能手机销量达 12.92 亿部，2019 年全球智能手机的出货量

  平板电脑、笔记本电脑是锂离子电池在电子数码领域的其他重要应用，但增长乏力。平

  板电脑方面：根据 IDC 提供的数据显示，2012～2015 年，全球平板电脑出货量分别为 1.44

  亿台、2.17 亿台、2.3 亿台和 2.068 亿台，随着产品形态成熟，市场趋于理性，而大屏幕手

  机的出现，也在一定程度上成为平板产品的替代品。笔记本电脑方面：市场研究机构

  6.3%；市场研究公司 Digitimes Research 估计，全球笔记本出货量的下滑趋势将一直持续到

  2018 年。市场研究机构表示，未来平板电脑、笔记本电脑市场整体还将延续下滑趋势，但

  随着市场逐渐趋于平稳，降幅也会逐渐减小。这主要是由于从用户的角度来看，对平板电脑、

  笔记本电脑更新换代的周期往往要 2-3 年，甚至更长，与智能手机一年甚至半年就更换的高

  频率截然不同。另外，平板电脑、笔记本电脑新品的硬件提升不够明显、软件通过升级就能

  尽管如此，消费类电子产品仍然是目前锂离子电池应用的最重要领域。随着智能手机、

  平板电脑、笔记本电脑和其他便携化电子数码产品的推广普及，人们对锂离子电池的容量和

  稳定性要求越来越高。这也相应的要求锂电池行业技术和工艺的升级，来适应电子数码领域

  在储能电池领域，目前铅酸电池仍占据较重要市场，但由于涉铅污染以及环保治理，锂

  电的替代效应已越来越明显。目前的大容量锂离子电池已经在便携式不间断电源、电网储能

  以及家居储能等多个领域获得大量应用。储能装置市场目前保持着较快的发展速度，锂离子

  （a）储能电源。储能电源是不间断电源系统（UPS）的重要组成部分，目前广泛应用

  于工业、通讯、国防、医院等领域，其作用为在驱动电路无正常电压时，通过包含储能电源

  （b）储能电站。为保证高峰用电，通常需要加大电力投资，在用电低谷时常造成能源

  浪费。采用储能电池，可以在用电低谷时充电，在用电高峰时使用储能装备中所存储的电能，

  从而可以解决电网用电的峰谷调节难题；目前储能电站使用的储能技术主要是以物理储能为

  主，由于需要特殊的地理条件，对场地要求的局限性较大。在化学储能技术中，锂离子电池

  是目前新开发储能技术中最具可行性的。随着锂离子电池生产工艺和性能的提升以及成本的

  （c）储能电池。清洁能源中如风能、太阳能、潮汐能等都是间断性的能源，锂电储能

  设备配合上述清洁能源的使用，在发电时储能，在间断期间释放能量，能有效地缓解我国能

  源紧缺的现状。以通讯储能电源为例，目前全国约有 140 万个通信基站，大部分使用的铅

  酸电池作为储能电源，经过多年的使用、老化，基站现在使用的电池已经进入一个更换和淘

  汰期，而国家出台的节能减排政策和锂电池技术的成熟，使得锂电池替代铅酸电池势在必行。

  根据《中国锂电池产业发展分析》预计，2008～2018 年全球储能市场从 111GWh 增长

  到 4661GWh，年均增长 45%，其中锂离子电池储能年均增长 100%。美国能源研究机构的调

  查认为储能产品已经成为未来最值得投资与资金最富集的市场领域。储能领域将成为锂离子

  根据中国教育和科研计算机网公开资料显示，随着光伏太阳能和风能等发电技术日趋成

  熟，应用在发电站系统进行削峰和调节电网供电平衡的储能系统需要大量的锂离子电池。

  2015 年，全球储能市场规模约 300 亿美元。而到 2020 年，中国储能电源的市场将达到 700

  动力锂离子电池的市场应用广、增长快，随着锂电生产工艺及锂电容量和性能的提升，

  动力锂电池是未来锂电需求增长的主要因素之一。动力锂电池的细分应用市场主要有电动工

  电动工具用锂离子电池的增长，除电动工具市场本身增长外，更重要的因素是锂离子电

  池对传统镍镉电池、镍氢电池的替代作用。镍镉电池记忆效应高、寿命短、镉元素污染大，

  镍氢电池能量密度低、电压低，而锂离子电池设计轻巧，适合便携，成为电动工具市场电池

  配置的发展趋势。在全球范围内，电动自行车凭借轻便、省力、使用成本低等优点，对传统

  自行车与摩托车形成替代，销量持续上升。电动自行车对动力锂离子电池的市场需求增长与

  电动工具类似，一是自身市场增长带动对锂离子电池的需求，二是锂离子电池对其他电池的

  替代效应。目前电动自行车电池中，主要使用铅酸电池和镍氢电池，动力锂离子电池占比较

  少。锂离子电池重量仅为铅酸电池的 40%，但续航距离却是铅酸电池的 2 倍。未来电动自

  随着汽车产业的发展，汽车已成为气候变暖和城市污染的重要污染源之一。而石油资源

  的日益枯竭，也引起了各国汽车产业的深刻变革，低排放、污染少的新能源汽车将逐渐成为

  汽车市场的主流方向。发展新能源汽车不仅可以减少环境污染，还是各国提振汽车工业、占

  领新技术制高点、开拓新的经济增长点的大好契机。为此，世界主要工业国均出台了鼓励以

  世界各国对新能源汽车产业的政策扶持将会加速推进新能源汽车的发展，而锂离子电池

  是目前公认的最佳动力电池解决方案，新能源汽车的发展将带动动力锂离子电池需求量的上

  升。日本研究机构 IIT 根据世界各主要汽车厂商目前公布的新能源汽车规划统计预测，2020

  年电动汽车产量将达到 668 万辆，是 2012 年的 4.2 倍。其中，插电式混合动力汽车产量将

  会增长 21 倍达到 130 万辆，纯电动汽车产量将会达到 118 万辆，增长 20 倍，混合动力汽

  对于未来市场规模的预期，在综合考虑各种因素的情况下，真锂研究和中国电池网预计

  2020 年全球锂离子电池市场规模将会超过 2 亿 kWh，21 世纪第二个 10 年的年均复合增长

  率接近 25%。与此同时，铅酸电池市场规模到 2020 年前后预计将下降到 2010 年时 2.7 亿 kWh

  左右的水平。此消彼长，大约在 2022 年或 2023 年前后，锂离子电池就将超越铅酸电池而

  如果把锂离子电池的下游应用市场分为消费类电子产品、电动交通工具、工业&储能这

  三大板块，可以发现锂离子电池的需求重心正处于由消费类电子产品的小电池市场向电动交

  通工具和工业&储能的动力电池市场转移的发展阶段，大致的先后顺序是：消费类电子产品

  注：真锂研究和中国电池网将智能手机、平板电脑、笔记本电脑、数码相机、MP3/4 等以及为此充电

  的便携式移动电源归类为消费类电子产品市场，将电动汽车、低速电动汽车、电动三轮车、电动自行车、

  电动轮椅、电动滑板车、电动独轮车等归类为电动交通工具市场，将移动通信基站电源、电动铲车/叉车/

  物流车、家庭储能、电网储能以及其他 UPS 电源市场归类为工业&储能市场。

  从上表可以看到，全球消费类电子产品市场对锂离子电池的需求占比从 2011 年至 2014

  年呈现出明显的下滑势头——由 2011 年的 80%以上快速降到 2014 年的 55.7%，预计到 2020

  年会持续降到 30.5%。与此同时，后两大市场的占比却在快速上升，其中电动交通工具市场

  主要以电动汽车和电动自行车为代表，工业&储能市场主要以移动通信基站电源市场为代表。

  电动交通工具市场对锂离子电池的需求呈现高速增长态势。其中在电动自行车市场，随

  着性价比逐步赶超，锂离子电池已开启了规模化替代铅酸电池的进程。这种确切的发展趋势

  已使得在该市场占据支配地位的浙江天能和超威这两家铅酸电池大厂，先后投资兴建锂离子

  电池生产设施，开始了革自己命的进程。2014 年电动自行车市场使用锂离子电池的新品占

  比在 20%左右，其中中国市场的比例稍低，预计到 2020 年这个比例会达到 95%以上。

  不过，未来几年，锂离子电池市场规模增长的最大动力确定无疑将来自电动汽车市场。

  在 2011 年电动汽车商业化元年，全球电动汽车销量即取得 6.8 万辆的佳绩，此后以 73.23%

  的年均复合增长率高速增长，至 2014 年已达到 35.35 万辆；预计 2020 年销量将突破 200 万

  辆。与此相对应，2011 年电动汽车对锂离子电池的需求量为 176.7 万 kWh，占整个锂电池

  市场总需求的比重仅为 6.6%；2014 年需求量快速增长到 1110.2 万 kWh， 年增长了 6 倍多，

  而市场份额也快速增长到 16.7%，成为仅次于手机的锂离子电池第二大细分市场。线 万 kWh 的需求量和 22%的市场份额超越智能手机而成为锂离

  子电池最大的细分市场；到 2020 年将以 31.4%的市场份额超越整个消费类电子产品市场，

  在全球范围内，日本锂离子电池制造产业发展最早也最完善，因此，长期以来日本在全

  球锂电产业中占有重要的地位。随着产能的全球配置以及其他国家锂电技术的进步，中国和

  韩国在全球锂电市场上快速崛起，市场占有率不断增加。目前，全球锂离子电池产业主要集

  在中国，伴随着比亚迪（比亚迪股份有限公司）、比克（深圳市比克电池有限公司）、

  力神（天津力神电池股份有限公司）、光宇（哈尔滨光宇电源股份有限公司）等一批锂电企

  业的成长，中国在全球锂电市场占有率快速提升。整体而言，全球锂电行业以中、日、韩为

  主导的格局已经成形。未来，随着我国锂电资源储备优势、制造成本优势和市场规模优势的

  2014 年我国锂离子电池产业规模达到 715 亿元（仅指锂离子电池或系统的销售产值，

  受消费电子产品增速趋缓以及电动汽车迅猛发展影响，我国锂离子电池产业发展呈现出

  “一快一慢”新常态，即动力型锂离子电池需求快速增长，消费型锂离子电池市场增速明显

  放缓。2014 年，我国电动汽车产量达到 8.4 万辆，同比增长 379%，带动我国动力型锂离子

  电池市场需求达到了 2.8GWh，同比增长 154%。同期我国手机产量增速下滑，便携式电脑和

  数码相机产量出现下降，我国消费型锂离子电池市场需求约为 30GWh，同比增长仅 5%。

  锂离子电池出口持续增长，贸易顺差稳步扩大。据海关总署数据显示，2014 年我国锂

  离子电池出口 13.2 亿只，出口金额 54.7 亿美元，同比增长 13.7%，连续 5 年保持稳步增长

  势头；进口 17.8 亿只，进口金额 34.2 亿美元，同比增长 3.3%，实现贸易顺差 20.5 亿美元。

  随着节能减排、绿色健康经济的推行，在动力电池和储能电池的推动下，预计锂离子电

  随着应用领域的不断拓展和以及产品要求的而变化，近两年我国锂离子电池产品结构不

  从应用领域看，受动力型和储能型锂离子电池需求的快速增长而消费型锂离子电池增长

  缓慢影响，消费型锂离子电池市场占比有所下降，2014 年约为 83%，2012 年和 2013 年分

  别为 92%和 91%；由于电动汽车产量迅猛增长，加上电动自行车中锂电子电池渗透率稳步提

  升，动力型锂离子电池占比快速提高，2014 年已达到 13%，比 2012 年的 5%、2013 年的 6%

  明显上升，年增幅还在加快。随着储能电站建设步伐加快，锂离子电池在移动通信基站储能

  电池领域逐步推广，储能型锂离子电池的市场占比从无到有，2014 年达到 4%，比 2012 年

  从锂离子电池产品自身看，凭借安全性高及体积小等优点，聚合物电池已经成为行业主

  早期，我国锂离子电池生产商依靠较低的人工成本拉低了锂离子电池的价格，为锂离子

  电池的早期普及做出了较大贡献。不过，由于市场对锂离子电池品质要求的提升以及我国人

  工成本逐渐上升，锂离子电池厂商开始引进自动化生产设备。目前，国内规模较大的电池厂

  商以半自动化、全自动化生产设备为主，大部分规模较小的电池厂商仍然以半自动生产设备、

  甚至手工制作为主，行业整体自动化程度偏低。随着锂电应用越来越广泛，下游对锂电性能、

  品质的要求越来越高，行业内需要大规模引进自动化生产设备、提高生产的工艺水平，以便

  我国是世界上第一大便携式电子消费品市场，对手机、笔记本电脑、平板电脑等产品需

  求量大。我国锂离子电池厂商在旺盛的市场需求推动下，在中低端应用领域有较高的市场份

  额。我国大型电池厂商比亚迪、力神、比克、光宇等主要为品牌手机、笔记本电脑、平板电

  脑、品牌 MP4 以及 GPS 等产品提供锂离子电池，近年来一直居全球锂离子电池销售量的前

  未来，随着大容量、大功率储能电池、动力电池市场需求的大幅增长，我国主要锂电厂

  商需要在中、高端领域提升竞争实力，逐步提高市场占有率。除了在锂电生产应用领域加大

  研发投入、提升技术实力、攻克尖端技术外，在锂电装备领域也需要加大投入，锂电生产厂

  商需要与上游设备制造厂商在设备如何提升生产工艺水平领域协作研发，共同推进技术进步。

  赛迪智库发布的《锂离子电池产业发展白皮书（2015 版）》显示：自 2013 年下半年以

  来，中国加大新能源汽车推广力度，电动汽车产销量迎来井喷式增长，对锂离子电池的需求

  迅猛增长。全球主要企业瞄准这一市场，纷纷加快在中国布局步伐，全球锂离子电池产业重

  心进一步向中国偏移。从产量上看，2014 年中国锂离子电池产量达到 52.9 亿只，全球占比

  随着全球锂电制造向我国进一步集中，我国锂电设备制造业面临较好的发展机遇，具有

  技术领先优势的锂电设备制造企业将会在未来的市场竞争升级中占据更大的市场份额、取得

  早期，由于设备和技术上的优势，日本与韩国电池厂商占据了大部分中高端电池的市场

  份额。而我国由于锂离子电池制造工艺水平较低，导致串联而成的多芯锂离子电池组一致性

  较差，在市场上处于不利的竞争地位。随着储能电池、动力电池对大容量、高性能锂电需求

  解决锂离子电池组性能均衡的关键因素为材料技术和生产过程控制。过去我国由于人工

  成本和产品定位较低，国内锂离子电池生产设备主要以半自动生产设备为主。半自动生产线

  需要消耗大量的人力，并且手动操作会造成生产精度差、生产效率低等弊端。在锂离子电池

  生产过程中任何一个过程参数和反应条件出现微小偏差，都会影响成品的一致性导致合格率

  无法达到量产的水平，从而影响电池组一致性。所以，提高生产设备自动化水平及精密度是

  锂离子电池应用领域广阔，电池种类多样化，目前市场主要需求的锂离子电池按其形状

  和用途可以分为普通圆柱电池、普通方形电池、 上一篇：先导智能：向特定目标发行股票预案 下一篇：解析锂电池职业开展存在的问题